(블룸버그) -- 리사 쿡 연방준비제도(Fed) 총재는 비은행 투자 기업의 대출 증가가 주목할 만하지만 금융 시스템에 과도한 위험을 초래한 것으로 보이지는 않는다고 말했다.
쿡은 지난 수요일 브루킹스 연구소가 주최한 행사에서 “민간 신용의 증가가 금융 시스템의 회복력에 실질적으로 부정적인 영향을 미치지 않았을 것”이라고 말했습니다.
"사모 신용 펀드는 기업 대출의 가장 위험한 부분을 보유하기에 좋은 위치에 있는 것으로 보이며 자금 조달에 덜 취약하다고 그녀는 덧붙였습니다.
연준 이사회 금융안정위원회 위원장인 쿡은 2023년 3개 대출 기관이 파산한 일련의 은행 운영 이후 은행 수익성이 여전히 견조하고 예금 변동성이 안정됐다고 말했습니다. 그녀는 채권 포트폴리오와 상업용 부동산 집중에 대한 손실이 은행 감독당국의 관심 분야로 남아 있다고 말했습니다.
그녀는 “감독당국은 높은 이자율로 인해 엄청난 공정 가치 손실을 경험한 은행 및 상업용 부동산 대출이 집중된 은행과 긴밀히 협력하고 있다”며 CRE 위험은 “상당하지만 관리 가능”하다고 덧붙였습니다.
연준 정책 입안자들은 지난 주 회의에서 기준 금리를 23년 만에 최고치인 5.25~5.5%로 유지했으며, 최근 몇 달 동안 인플레이션을 2% 목표로 낮추는 진전이 정체됐다고 말했습니다. 최근 3월까지 당국자들은 2024년에 세 차례의 금리 인하가 가능하다고 밝혔지만, 예상보다 확고한 인플레이션 수치가 계속 이어지면서 인하 시기와 횟수가 불확실해졌습니다.
미국 경제는 전반적으로 탄탄한 기반을 유지하고 있으며 일부 연준 관리들은 금리 인하 결정에 대해 인내심을 가질 여지가 있다고 말했습니다. 노동시장은 냉각 조짐을 보였지만 고용주들은 꾸준한 속도로 일자리를 계속 추가하고 있으며 실업률은 4월 3.9%로 낮습니다.
쿡은 가계의 대차대조표가 양호해 보이지만 자동차 대출과 신용카드 빚의 연체율이 증가하는 것을 지켜보고 있는데, 이는 특히 일부 저소득 및 중산층 가구에서 대출자 스트레스가 증가하고 있다는 신호일 수 있기 때문입니다. 그녀는 금리 전망에 대해서는 언급하지 않았습니다.
바이든이 지명한 쿡은 2022년 5월 연준 이사회에 합류했으며 이전에는 미시간 주립대 경제학 교수를 지냈다.
©2024 블룸버그 LP
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연준의 콜린스 "2% 인플레이션 목표 달성은 더 오래 걸릴 수 있다"
, 블룸버그 뉴스
(블룸버그) - 수잔 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재는 수요를 위축시키고 가격 압박을 줄이기 위해 이전에 생각했던 것보다 더 오랫동안 금리를 20년 최고 수준으로 유지해야 할 가능성이 높다는 점을 시사했습니다.
2024년에 인플레이션 완화 진전이 부족하다는 점을 지적한 콜린스 총재는 인플레이션이 연준의 2% 목표를 향해 지속 가능한 경로를 유지하려면 경제 성장 둔화가 필요할 것이라고 말했습니다. 그녀는 금리 인하가 언제 일어날지에 대한 추정치를 제시하지 않았습니다.
콜린스는 수요일 매사추세츠 공과대학(MIT)에서 "최근 활동과 인플레이션의 놀라운 상승은 인플레이션이 2%를 향해 지속 가능하게 움직일 것이라는 더 큰 확신을 가질 때까지 현재 수준에서 정책을 유지할 필요가 있음을 시사한다"고 말했습니다.
“최근 데이터를 보면 이전에 생각했던 것보다 시간이 더 걸릴 것이라고 믿게 되었습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
콜린스의 발언은 지난 주 중앙은행이 금리를 인하하기 위해 인플레이션이 2% 목표로 돌아가는 데 필요한 신뢰를 얻기 위해 해야 할 일이 더 많다고 말한 제롬 파월 연준 의장의 발언과 일치합니다.
미국 중앙은행들은 지난 주 기준 금리를 2001년 이후 최고 수준으로 유지했으며, 이는 7월 이후 유지된 수준입니다. Powell은 중앙 은행이 금리를 인하할 것이라고 생각했을 때 이를 공유하지 않았습니다.
보스턴 연은 총재는 1분기에 진전이 없는 등 인플레이션 완화 과정에서 충격이 가해지는 것은 놀라운 일이 아니라고 말했습니다. 연준의 선호 인플레이션 지수는 3월에 전년 동기 대비 2.7% 상승해 2월의 2.5% 상승률보다 상승했습니다.
그녀는 “현재 상황에서는 진전이 시간이 걸리고 계속해서 불균등하다는 점을 인식하고 체계적인 인내가 필요합니다”라고 말했습니다.
그녀의 발언 이후 진행된 대화에서 Collins는 "나는 이 제한적인 범위를 더 오랫동안 유지하는 것이 내 기준에 따라 질서 있는 방식으로 경제를 둔화시킬 것이라고 생각합니다."라고 덧붙였습니다.
'보통 제한적'
보스턴 연준 총재는 지난해 인플레이션 진전의 상당 부분이 상품 가격에 의해 주도되었는데, 이러한 추세는 같은 속도로 계속될 것 같지 않다고 지적했습니다.
“인플레이션이 진전되면 특히 핵심 비주택 서비스 인플레이션의 추가 둔화를 촉진하기 위해 수요 증가율을 낮춰야 할 가능성이 높습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
그녀는 현재 정책이 "보통 제한적"이라고 설명하면서 "정책이 생각보다 최근에 제한적이 되었고 아직 그 효과가 완전히 나타나지는 않았다"고 덧붙였습니다.
올해 통화 정책에 투표하지 않은 콜린스 총리는 노동 시장이 계속해서 건전해지도록 하는 것이 목표라고 말했습니다. 그러나 노동 공급과 수요를 더 잘 일치시키는 “질서 있는 방식으로 조절”하는 것입니다. 그녀는 기업들이 가격에 추가적인 상승 압력을 가하지 않고도 더 빠른 임금 인상을 잠재적으로 흡수할 수 있는 좋은 위치에 있다고 덧붙였습니다.
노동시장은 회복세를 유지했지만 완화의 조짐을 보이고 있습니다. 미국 고용주들은 4월 채용을 축소했고 실업률은 예상치 못하게 상승했습니다. 지난 달 비농업 고용은 175,000명 증가해 6개월 만에 가장 작은 증가세를 기록했다고 노동통계국(Bureau of Labor Statistics) 보고서가 금요일에 밝혔습니다.
(9번째 문단에 Collins의 추가 의견을 추가합니다.)
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미국 경매가 미지근한 수요에 부응하면서 국채가 하루 손실을 기록했습니다.
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(블룸버그) -- 재무부의 10년 만기 국채 매각에 대한 미지근한 수요가 충족되면서 미국 정부 부채는 이날 낮은 수준을 유지했다.
420억 달러의 부채는 뉴욕 시간 오후 1시 입찰 마감일에 사전 경매 수익률 4.473%보다 높은 4.483%로 낙찰되었는데, 이는 수요가 기대에 미치지 못했다는 신호입니다. 모든 만기의 벤치마크 국채 수익률은 판매 이후 이날 최대 3bp만큼 높은 수준을 유지했습니다.
이번 주 국채 경매는 10년 만기 국채 수익률을 20 베이시스 포인트 이상 낮추는 랠리에 이어 투자자들에게 최근 금요일까지 안전해 보였던 새 지폐에 대한 4.5% 이자율을 박탈했습니다. 또한 이전 6개의 10년만기 국채 경매 중 한 개를 제외하고 모두 예상보다 높은 수익률을 기록했으며 지난달 경매는 역사적으로 저조했습니다. 수요일의 결과는 비교해 보면 더 좋아 보였습니다.
Stifel Nicolaus & Co의 전략가인 Chris Ahrens는 국채 부문에서 "최근 랠리를 고려하면 이번 경매 수요가 공정하다고 판단합니다. 할당량은 이전 6회 경매 평균에 비해 상당히 균형 잡힌 것으로 보입니다."라고 말했습니다.
10년 만기 경매는 화요일 재무부의 580억 달러 규모의 3년 만기 증권 매각에 대한 견고한 매수 관심에 이어 이루어졌습니다. 이번 주의 쿠폰부채 경매 주기는 목요일에 250억 달러 규모의 30년 만기 채권 매각으로 마무리될 예정입니다.
더 읽기: 확고한 입찰 지표에도 불구하고 재무부의 10년 만기 경매가 꼬리를 물었습니다.
판매에 대한 다른 지표는 더 좋았습니다. 기본 딜러는 이전보다 적은 보상을 받았고 최종 사용자는 더 높은 보상을 받았습니다.
420억 달러 규모의 10년 만기 발행물은 2월 발행물과 일치하며 사상 최대 신규 발행물이 되었습니다. 새로운 10년 만기 지폐는 분기마다 한 번씩 발행되며 재개설을 통해 다음 두 달에 걸쳐 확장됩니다.
인플레이션 보호 증권을 제외하고, 지난 주에 발표된 5~7월 자금 조달 분기 동안의 국채 경매 규모는 일련의 증가 이후 이전 기간과 변동이 없었습니다.
화요일까지 10년 만기 국채 시장의 수익률은 5일 연속 약 4.49%로 하락해 연중 최고치에서 4.7% 이상 하락세를 보였습니다. 지난주 제롬 파월 연준 의장의 논평과 약한 4월 고용 데이터를 바탕으로 연준이 올해 금리를 인하할 것이라는 기대가 높아지면서 더 높은 수익률로 이익을 얻는 베팅을 축소하는 거래자들의 숏커버링을 포함한 매수 물결이 촉발되었습니다.
인플레이션이 더 줄어들어 연준이 올해 금리 인하를 시작할 수 있을지 여부가 거래자들의 최우선 관심사입니다. 다음 주 4월 소비자물가가 발표되면 연말까지 최소한 한 번의 인하가 있을 것이라는 합의된 견해가 바뀔 수도 있습니다.
--엘리자베스 스탠튼의 도움으로.
(설명과 컨텍스트를 추가하고 수율 수준을 업데이트합니다.)
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